В проекте есть начальные издержки
Подведем итоги. В проекте есть начальные издержки в размере 5 млн. долл., чистые денежные поступления, величина которых составляет 1,3 млн. долл. в год на протяжении семи лет и дополнительный входящий денежный поток в конце седьмого года осуществления проекта (в размере 2,2 млн. долл.). Таким образом, диаграмма денежных потоков этой инвестиции выглядит следующим образом:
Год 0 1 2 3 4 5 6 7
Денежный поток - 5 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3
2.2
Обратите внимание, что рассматриваемые сейчас денежные потоки идентичны выплатам и поступлениям для инвестора, купившего по цене 5 млн. долл. семилетнюю процентную облигацию номинальной стоимостью 2,2 млн. долл. с ежегодными купонными выплатами по ней в размере 1,3 млн. долл. Эта схожесть упрощает расчет NPV RR проекта при использовании стандартных кнопок финансового калькулятора в режиме TVM.
Затем мы вычислим коэффициент (k), который необходимо использовать для дисконтирования этих денежных потоков, и рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта. Предположим, что Н равен 15%. Тогда, используя финансовый калькулятор для расчета NPV, мы найдем:
|
n |
i |
РV |
FV |
PMT |
Результат |
|
7 |
15 |
? |
2,2 |
1,3 |
РV= 6,236 млн. долл. |
Контрольный вопрос 6.3
Какой была бы NPV проекта PC 1000, если переменные издержки были бы равны 4000 долл. на единицу продукции, а не 3750 долл.?
