что руководство фирмы намеревается автоматизировать

Предположим, что руководство фирмы намеревается автоматизировать произведенный процесс для того, чтобы сократить затраты на оплату труда. Сейчас фирма может инвестировать 2 млн. долл. в оборудование и, таким образом, экономить ТООО долл. в год (до уплаты налогов) на оплате труда. Если ожидаемый срок эксплуатации оборудования составляет пять лет и фирма платит налог на прибыль в размере 33%, то целесообразна ли эта инвестиция ?

Для того чтобы ответить на этот вопрос, мы должны рассчитать приростные (incremental) денежные потоки, полученные от реализации этого инвестиционного проекта

 

Табл. 6.6 демонстрирует входящие и исходящие денежные потоки, связанные c этим проектом.

Первый столбец показывает доходы, расходы и денежные потоки без учета инвестиции;

второй — то же самое, но с учетом инвестиции.

Третий — разницу нему первым и вторым столбцами, т.е. прирост, произошедший благодаря инвестициям в новое оборудование.

 

Итак, для покупки оборудования требуются начальные расходы в размере 2 млн. долл. Каждый год в течение пяти последующих лет фирма будет получать 600000 долл., которые состоят из прироста чистой прибыли в размере 200000 долл. и 400000 долл. годовых амортизационных отчислений.

Таблица 6.6. Денежные потоки с учетом и без учета инвестиций в оборудование, позволяющее сократить расходы на оплату труда.

	Без учета инвестиции	С учетом инвестиции	Разница в результате реализации проекта
Доход	5000000 долл.	5000000 долл.	0
Затраты на оплату труда	1000000 долл.	300000 долл.	-700000 долл.
Другие денежные затраты	2000000 долл.	2000000 долл.	0
Амортизационные отчисления	1000000 долл.	1400000 долл.	400000 долл.
Прибыль до уплаты налогов	1000000 долл.	1300000 долл.	300000 долл.
Налог на прибыль (33%)	333333 долл.	433333 долл.	100000 долл.
Чистая прибыль	666667 долл.	866667 долл.	200000 долл.
Чистые входящие денежные потоки (чистая прибыль + амортизационные отчисления)	1666667 долл.	2266667 долл.	600000 долл.

Содержание раздела