Финансы
В этой главе...
• Применение финансовой теории к анализу стратегических решений — поглощение одной фирмой другой или слияние с ней, выделение подразделения компании в отдельную фирму и инвестирование в реальные опционы
В этой главе показано использование финансовой теории в ходе принятия корпоративных стратегических решений. В главе 1 мы сделали вывод о том, что как в теории, так и на практике критерий, которым должен руководствоваться управленческий персонал фирмы, оценивая свои стратегические решения, должен состоять в максимизации благосостояния акционеров компании. В главах 6 и 16 мы продемонстрировали использование метода дисконтированных денежных потоков для оценки вклада в благосостояние акционеров фирмы от реализации того или иного инвестиционного решения. В этой главе с целью исследования двух основных аспектов корпоративной стратегии наш анализ будет расширен в двух направлениях. Во-первых, мы рассмотрим корпоративные решения в отношении слияний, поглощений и преобразования части компании в дочернюю компанию. Далее будет показана возможность применения теории ценообразования опционов для оценки возможностей менеджеров в выборе времени начала реализации инвестиционного проекта, его расширении или отказе от проекта после того, как он начал реализовываться.
Слияния и поглощения
Слияния и поглощения 2
Слияния и поглощения 3
Слияния и поглощения 4
Слияния и поглощения 5
Передача активов
Инвестирование в реальные опционы
Пример
Пример 2
Пример 3
Применение формулы блэка-шоулза для оценки стоимости реальных опционов
Применение формулы блэка-шоулза для оценки стоимости реальных опционов 2
Применение формулы блэка-шоулза для оценки стоимости реальных опционов 3
Резюме
Ответы на контрольные вопросы
Ответы на контрольные вопросы 2
Вопросы и задания
Вопросы и задания 2
2. Руководство киностудии Nadir Productions должно принять решение о производстве фильма по книге Planetary Wars, права на которую она уже приобрела. Эксперты студии оценивают затраты на производс
